Centralbanker har svært ved at finde den rette balance efter flere års turbulens
De toneangivende centralbanker, heriblandt den amerikanske og den europæiske centralbank, der i høj grad påvirker vores allesammens pengepung, har over de seneste godt 15 år ekspanderet deres balance med en faktor 10 – de har både lånt penge ud og købt obligationer i mængder, der ikke er set før. Nu er de i gang med at reducere balancen som en del af normaliseringen af pengepolitikken i lys af, at vi er gået fra en frygt for deflation til en frygt for inflation. Der er en vis nervøsitet, herunder på de finansielle markeder, forbundet med den rejse – det er nemlig ikke uden risiko at hive flere tusinde milliarder euro og dollar ud af det finansielle system.